Леверидж — рискованный финансовый рычаг

Что такое леверидж? Это финансовый инструмент, способный принести хорошую прибыль.

Только для ее получения необходимо научиться пользоваться необходимыми методиками.

 

 

Оглавление:

Что такое леверидж

Дорогие читатели!
Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов,
но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать,
как решить именно Вашу проблему — звоните по телефонам:

8 (499) 703-15-47 — Москва
8 (812) 309-50-34 — Санкт-Петербург

или если Вам так удобнее, воспользуйтесь формой онлайн-консультанта!

Все консультации у юристов бесплатны.

Термин leverage пришел в наш язык с английского. Он распространен в странах, где рыночная экономика существует столетия, и выработаны методы управления.

Леверидж определяется как один из способов регулирования активов и пассивов коммерческой организации, цель которого – прибыль, полученная в перспективе.

Стоит отметить: по сути леверидж – это финансовый рычаг, с помощью которого компания может управлять своими активами для повышения доходности деятельности.

Однако, инструмент этот очень рискованный, поскольку позволяет не только максимизировать прибыль, но и понести значительные потери при неграмотном использовании, а также в периоды кризиса.

Предприниматель рискует обанкротить производство, инвестор – потерять дивиденды, банкир – выданный компании кредит.

Коэффициент левериджа




Показатель определяется как коэффициент, рассчитываемый отношением общих средств компании к объему заемного капитала.

Он показывает, насколько велика разница между стоимостью инвестиций и средствами, позволяющими ее контролировать.

Чем выше показатель, тем больше риски.

Для биржевых сделок отношение составляет 1:1, то есть товар должен быть оплачен, тогда он будет получен. Для инвестиционных же проектов соотношение равняется 10:1, а для фондовых бирж – 20:1.

Виды

Выделяют два вида левериджа: производственный и финансовый.

Иногда говорят о третьем виде: производственно-финансовом, объединяющим черты двух предыдущих.

Производственный, он же операционный, характеризуется не только капиталом предприятия, но и его технической базой. Он показывает изменение финансового состояния организации относительно нематериальных затрат.

В качестве потерь выступают:

  • ремонт оборудования;
  • содержание;
  • покупка нового.

При этом средства могут быть вложены «впустую», и проект не оправдает себя. Положительный эффект проявится в большей конкурентоспособности товаров, приобретенной за счет новых технологий.

Финансовый леверидж показывает реальную зависимость финансовых ресурсов и прибыли. В данном случае для оценки используются проценты, в которых измеряется рычаг, поскольку они позволяют более конкретно увидеть ситуацию и провести операции по балансу.

Это важно: чем легче предприятию погасить свои долги вместе с процентами, сделав это за счет собственных активов, тем меньше риск.

Однако это может грозить акционерам снижением их дивидендов. При желании снизить потенциальную опасность компания может прибегнуть к делевериджу, то есть снижению кредитного плеча.

Для этого ей необходимо:

  • возвратить долги;
  • увеличить объем собственного капитала;
  • списать задолженности.

В то же время третий вид на стыке операционного и финансового дает максимально точную картину и позволяет лучше просчитать риски.

Формулы

Для расчета каждого вида левериджа применяются свои формулы.

В производственном леверидже расчет ведется как отношение маржинального дохода компании к ее прибыли.

Или постоянных производственных издержек на общий объем издержек, что можно выразить через формулу:

К ол= И пост / Ио.

Определить эффективность операционного левериджа можно через отношение темпов прироста общей производственной прибыли к темпам прироста количественного показателя продаж, что в математическом выражении записывается так:

Эол = ΔВОП / ΔОР.

В финансовом применяется группа формул, выполняемых поэтапно, для оценки уровня влияния рычага на рентабельность предприятия. В частности рассматривается как отношение в целом заимствованного капитала к имеющемуся собственному капиталу компании:

Кфз = ЗК / СК.

Эффект данного вида левериджа можно рассмотреть по соответствующей формуле:

ЭФЛ = (1 — Снп) x (КВРа — ПК) х ЗК/СК,

в которой ЭФЛ — показатель эффекта финансового левериджа, рассчитываемый в процентах;

Снп — представляет собой размер ставки налога на прибыль;

Пк- сумма процентов за пользование кредитами;

ЗК –суммарная стоимость заемного капитала в организации;

КВРа — коэффициент общей рентабельности активов организации;

СК — размер собственного капитала, которым обладает предприятие.

Заключение

Любой финансовый инструмент в грамотных руках может стать источником прибыли и даже средством восстановления убыточного предприятия. В то же время неоправданное использование рискованных механизмов в конечном итоге приводит к большим потерям.

Смотрите видео, в котором подробно разъясняется, что такое леверидж:

Внимание!
В связи с последними изменениями в законодательстве, информация в статье могла устареть! Наш юрист бесплатно Вас проконсультирует - напишите вопрос в форме ниже:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *